大摩下调神华目标价至21元 维持增持评级

时间：2015-07-31 13:52:31 来源：　兰格钢铁 阅读量：145

    摩根士丹利发表报告指，神华中期盈利按年下跌43%至131亿元人民币，表现优於集团指引的50%跌幅及大摩预期的46%跌幅，意味次季盈利按季轻微改善3%，主要受惠销量上升。虽然产量只轻微增1%，不过销量按季升44%，其中第三方煤炭销量见明显上升。不过，大摩指神华的发电分部表现逊预期，上半年发电量跌6%(集团原先指引料升5%)，因此下调今年至2017年盈利预测7%-8%。

    大摩将神华目标价由23.5元下调至21元。维持“增持”评级，因神华的市帐率仅0.8倍，是历史低位。股价自6月1日以来跌27%(同期恒指跌约11%)，认为股价已经反映需求疲弱持续较长时间的不利因素。

    (新浪财经)